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医药板块逆势走强,这三类标的被重点关注丨牛熊眼

时间:20-04-13 14:26    来源:一财网

公司与行业0410丨医药股是4月最确定的板块? 4月13日午后,医药板块大幅拉升。截至发稿,国药股份涨近8%,人民同泰涨逾6%,国药一致、海王生物、上海医药等多股纷纷跟涨。

新冠肺炎疫情在全球范围内快速蔓延,对药品的生产供应链造成了较大冲击,部分国家反映原料药供应吃紧。工信部相关负责人此前曾表示,今年以来,原料药出口量和去年同期相比有所下降,大部分产品大概下降了10%-20%,个别品种下降幅度达到30%,但也有少数品种出口量同比是上升的。国际运输成为原料药供给的一个瓶颈。

业内人士认为,原料药企业复工复产率稳步提升,国内需求已基本满足,可望对接海外需求,疫情相关原料药出口或将迎来短暂爆发期。但需要注意的是,因非抗疫医疗需求暂缓,如果国外医药行业停摆时间较长,则会对中国原料药出口整体产生负面影响。

二级市场上,近段时间,医药板块表现抓人眼球。数据显示,在过去的3月份,中信医药指数全月上涨1.26%,跑赢沪深300指数7.90个百分点。

资金方面,北向资金连续四周买入92股。分行业来看,医药生物行业个股较多,有22只。将时间拉长,6股被北向资金连续七周加仓。从持股比例变动情况来看,密尔克卫为获加仓幅度最大个股,相比七周前北向资金持股比例增加了10.58个百分点;其他加仓的还有深信服、基蛋生物、中原环保等。

渤海证券指出,国内疫情逐渐被控制,而海外形势日趋严峻,受产能和技术限制,海外的疫情防护和患者救治必要设备极度短缺,比如口罩、手套、体温仪和呼吸机等,导致我国该类设备提供商出现供不应求的状态;同时,由于疫情对原料药生产国的影响极大,全球原料药出现供货紧俏的状况,提升了国内原料药企的订单数量和供货价格,投资者可短期关注该类标的。

川财证券建议关注以下三个方面:

(1)特色原料药。在特色原料药行业常态化的“供给侧”改革之下,因为行业壁垒出现提升,优质原料药企的护城河加深,因此,回报率也将显著提升,而作为具有技术、产能和产业一体化多方驱动的特色原料药企业,随着国内原料药市场需求的提升,以及通过海外GMP认证和DMF备案数量的不断累积,板块的长期投资价值将凸显。建议关注具有较高技术优势,拥有海外GMP认证工厂,以及产业链延展逻辑顺畅的特色原料药企业,相关标的:富祥股份和普洛药业。

(2)医药外包及高端仿制药。医药外包行业作为医药研发及生产过程中的卖水人,成熟的CRO或CDMO企业形成自己的规模优势与进入壁垒,订单驱动的盈利模式受单个企业经营变动的影响较小,拥有更为确定的增长属性,从医药外包行业估值上看,医药外包行业PE(TTM,整体法)为76倍,相较医药生物板块整体溢价94.46%,整体医药外包板块景气度有望持续,相关标的:泰格医药、凯莱英(002821)和健康元。

(3)医疗器械。随着疫情不断扩散,疫情有关高端器械、高端体外诊断产品及高值耗材有望迎来高速发展周期,一方面,与疫情相关的核酸检测、PCR检测、消毒感控、呼吸机等产品一季度需求激增,而随着海外疫情的蔓延,医疗器械的需求缺口由国内转向海外。另一方面,今年以来中央文件频频提到,要加快补齐我国高端医疗装备短板,看好高端医疗设备的国产化进程加快、以及分级诊疗推进下体外诊断设备的需求扩容。建议关注:鱼跃医疗、大博医疗、凯利泰、万孚生物、基蛋生物和迈克生物。

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