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医药生物行业周报:关注医药板块中的“周期股”

发布时间:2017-08-06    研究机构:川财证券

周报观点:关注原料药板块,部分维生素类品种仍有提价空间

1)上周沪深300跌0.38%,医药生物指数跌0.59%,略跑输于大盘;医药生物三级行业指数则涨跌互现,其中受化学原料药VD3、VB5及VB1轮番大幅涨价等因素影响,上周化学原料药板块涨1.02%,医疗器械板块则承续了前周的上涨趋势,上涨0.61%,跌幅方面,中药板块跌幅最大,跌1.16%;2)上周医药板块内部呈现出“两极分化”的走势,一方面前期涨幅较大的医药商业和中药板块出现回调,另一方面前期跌幅较大的医疗器械板块和受益于原料药涨价的化学原料药板块同时出现了较明显的上涨;3)化学原料药部分品种市场报价继6月底和7月开始大幅上调后,上周再继续提升,其中VB1、VB5市场报价分别达580元/千克、600元/千克,周变动幅度为52.63%、20%;其他化学原料药方面,VD3报价继续保持高位,抗生素原料药及中间体报价也在近期出现增长,VB3、VK3等品种虽涨幅不大但需关注产能及环保政策的变化,提价预期仍存,建议持续关注该板块;4)从估值来看,截至8月4日,医药生物板块整体市盈率(TTM,整体法,剔除负值)在38.52倍,为近12周来新低,相对于整体A股剔除金融行业的溢价率为37.08%,处于相对低位,后市仍可关注低估值、内生增长突出的细分行业龙头股。

行业要闻:地方医改规划重点相继确定,分级诊疗被放在显著位置

1)甘肃省出台“十三五”深化医药卫生体制改革规划,力争今年初步形成分级诊疗政策体系,90%的病人在县域内实现首诊;(甘肃日报)2)新疆深化医药卫生体制改革领导小组召开第四次全体会议,重点强调了全面启动多种形式的医联体试点工作;(乌鲁木齐市政府网)3)天津确定今年深化医药卫生体制综合改革重点,明确分级诊疗优先级。(天津日报)

公司动态

截止8月6日,医药行业253家公司已有20家公布了2017年半年度报告,其中上周公布业绩的主要公司包括:迈克生物(300463)实现营业收入8.43亿,同比增长26.03%,净利润1.93亿,同比增长16.92%;安图生物(603658)实现营业收入5.83亿,同比增长34.30%,净利润1.91亿,同比增长29.57%。

本周重点关注

8月8日公布半年报的通化东宝(600867)、博雅生物(300294);8月10日公布半年报的凯莱英(002821)(002821)、哈药股份(600664)。

风险提示:原料药提价不及预期;重点公司中报业绩不及预期。

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