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凯莱英(002821):业绩延续较快增长 CDMO龙头地位稳固

发布时间:2020-04-10    研究机构:兴业证券

投资要点

近日,凯莱英(002821)公告2019 年年报,实现营业收入24.60 亿元,同比增长34.07%;实现归母净利润5.54 亿元,同比增长29.32%;实现扣非归母公司净利润4.89 亿元,同比增长32.50%。

盈利预测:公司作为国内CMO/CDMO 龙头企业之一,公司凭借绿色制药技术优势,有望分享全球CMO 产业向发展中国家转移的红利,持续提升公司的市占率。公司未来在国内CMO 市场布局及由生产原料药中间体到向制剂和生物药延伸。暂不考虑增发摊薄,我们更新盈利预测,预计公司2020-2022 年EPS 分别为3.15、4.12、5.40 元,对应2020 年4 月8 日PE分别为56.5、43.1、32.9 倍。

风险提示:订单业务运营和进度不及预期、定制研发失败风险、汇率风险、核心研发人员流失风险、客户集中度高风险。

申请时请注明股票名称